1、行情回顾（9月22日-28日）

图1 国内针状焦价格走势图

数据来源：隆众资讯

      9月以来针状焦成交价格持稳为主，本周来看油系生焦微幅上涨，原因是部分厂家生产成本承压，成交价格小幅上调。生焦主流成交区间在4800-5500元/吨，熟焦主流成交区间在7000-9500元/吨。针状焦市场目前出货压力仍存，虽然负极方面需求有所回暖，但降本趋势下负极厂家使用更多石油焦等低价资源替代，对针状焦用量减少，市场价格缺乏有利支撑。另一方面石墨电极市场虽有一定恢复，但幅度有限。从相关产品来看，低硫石油焦受利空因素影响，主流价格由4100元/吨下滑至3700元/吨，跌幅9.7%，利空针状焦市场价格。

  2、数据分析

图2 国内油系熟焦生产毛利走势图

数据来源：隆众资讯

      针状焦周度产能利用率在32%水平，环比上周涨5%，主要靠油系针状焦产量支撑，煤系企业多数停产。下游来看，石墨电极近期需求回暖，对针状焦产量有一定提振；负极材料产能利用率在71.4%水平，近期随着订单量小幅回升，主流厂家有个别提产表现。9月份油系熟焦生产毛利1411元/吨，针状焦产品价格偏弱，但副产品汽油、柴油、焦化蜡油宽幅上涨，拉升了针状焦整体利润。企业实际生产过程中，装置折旧，加上累库造成仓储费用等，企业实际生产利润稍低。9月份油系针状焦产能利用率46.04%。煤系针状焦受需求不佳叠加生产利润倒挂影响，仅有少数企业低负荷运行。

  3、节后预测

表3 国内针状焦数据预测表单

数据来源：隆众资讯

图3 心态调查

数据来源：隆众资讯

节后针状焦市场生产方面未有明显起色，企业暂无增产计划，针状焦产能利用率将保持在32%的水平。价格方面，针状焦需求预期并不乐观，低硫 石油焦价格不断下滑，对针状焦价格上涨造成一定阻碍，因此业内59%的人士有看稳心态，认为针状焦价格低位，下滑空间有限。26%的人士看空，认为需求无起色，迫于出货压力，针状焦价格仍有进一步小幅下调空间。15%的人士看涨，认为后期下游需求缓慢提升，会一定程度增加针状焦的用量，市场价格整体有一定支撑。

综合来看，10月份针状焦出货将有好转表现，不论是负极还是石墨电极，都将有原料备货的情况，市场价格或以稳势为主。

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