引言

      2026年4月，A股上市公司濮耐股份因涉嫌走私1243.55吨天然鳞片石墨被提起公诉。2023年12月1日起，中国将天然鳞片石墨等石墨物项纳入出口管制，而濮耐股份在2024年4月至2025年3月间，通过伪报品名等手段，将管制石墨运往其美国子公司，触及了中国战略资源管控的红线。此案并非孤立事件，而是全球战略矿产博弈的缩影。本文从该案切入，解析石墨的战略价值、全球格局、大国博弈与中资海外布局策略。

       一、石墨的战略价值：现代工业的“黑金”

       石墨分为天然石墨与人工石墨，其中天然鳞片石墨凭借其耐高温、导电性、化学稳定性等优异性能，被誉为“工业黑金”，是军工、新能源、半导体领域的核心材料。

      1.军工核心材料：高纯度（高碳、高强、高密）石墨可耐受3000℃高温，是导弹鼻锥、火箭喷管、核反应堆减速层及*装备吸波涂层的关键原料，在特定军事领域难以被替代。

      2.新能源刚需：作为锂电池负极核心材料，每GWh电池约需1250吨石墨；一辆电动车需50-100公斤石墨，直接决定电池性能。

      3.半导体关键：晶圆制造热场材料需要高纯度（通常是99.99%以上）石墨，支撑芯片生产。

      4.战略定位：2016年中国将晶质石墨列入战略性矿产目录，2023年实施出口管制；欧美也将其列为关键矿产，战略地位凸显。

       二、全球石墨资源格局：高度集中，中国主导

      （一）储量分布

      全球天然石墨储量较为集中，根据美国地质调查局（USGS）数据，土耳其（约27%）、中国（约23%）、巴西（约22%）三国合计占比超过70%。其中*大鳞片石墨资源则主要分布在莫桑比克、坦桑尼亚、马达加斯加等非洲国家。

      （二）生产与加工

      中国在石墨的开采和加工环节占据全球主导地位，尤其是高端加工领域优势明显。

      1.产量：2024年中国天然石墨产量约为128万吨，占全球份额的65%-70%。受益于非洲新项目投产，未来全球供应格局或将微调。

       2.加工：中国掌控了全球绝大多数高纯石墨与球形石墨的加工产能，掌握核心提纯技术，在加工成本和规模上具有显著优势。

        3.供需：美国本土已多年停止石墨生产，100%依赖进口；欧盟对外依赖度也几乎是100%，中国出口管制加剧了其供应链焦虑。

        三、中欧美石墨博弈：资源战背后的供应链争夺

      （一）中国：防御性管控，筑牢防线

       1.出口管制：2023年12月1日起，将高纯度、高强度、高密度的“三高”石墨及球化石墨等纳入管制清单，实施有进有出的优化调整。

       2.产业优势：依托黑龙江鸡西、山东南墅等地的资源，中国建立了从采矿到深加工的完整产业链，并设有石墨资源国家储备制度以保障安全。

     （二）欧美：焦虑突围，重构供应链

      1.美国：推出《通胀削减法案》相关激励及能源部资助计划，投资数亿至数十亿美元支持本土石墨加工与电池材料产业；将石墨列入《国防生产法》优先清单，试图重建本土供应链，但受限于环保审批和建设周期，短期难见成效。

      2.欧盟：对其本土产业进行资助，并对中国石墨电极等产品征收反倾销税；启动“关键原材料联盟”与《关键原材料法案》，设定目标在2030年前降低对单一国家的依赖。

      3.非洲布局：欧美也通过资金和技术支持，与资源国签订协议，试图在非洲构建“去中国化”的供应链。

    （三）博弈本质：“双重标准”下的资源角力

       美国一方面限制对华高科技出口，另一方面其企业仍通过高价诱使或国内企业的合规漏洞获取战略石墨，暴露了中国在监管执行和海外资产保护上的薄弱环节。

       四、中资企业境外石墨投资：非洲为主，多点布局

       在国内严控、全球需求增长背景下，中资企业加速海外布局：

       1.非洲核心布局：

       莫桑比克：济南域潇集团等投资建设年产数十万吨的石墨项目，并配套港口物流。

       坦桑尼亚：河南省地矿二院等企业开发如莫罗戈罗等大型鳞片石墨矿，部分项目已投产或即将投产。

        马达加斯加：中资企业收购了多个*大鳞片石墨矿，掌控了可观储量。

      2.南美与其他地区：与巴西淡水河谷有项目合作；在加拿大、澳大利亚的尝试常因“国家安全”审查受阻。

      3.投资模式主要包括：直接收购矿权进行勘探开发，以及以“基建换矿权”的合作模式，通过配套建设基础设施来降低运营成本。

      五、中资企业海外石墨投资建议：精准布局，合规为先

      （一）优先投资地域

      1.深耕非洲：莫桑比克、坦桑尼亚、马达加斯加等国资源*、合作基础好，应持续深耕，掌控从资源到物流的关键环节。

      2.关注南美：巴西资源丰富，可寻求合作。

      3.谨慎对待美澳：加拿大、澳大利亚等国政策壁垒高，审查严格，短期应保持谨慎。

      （二）投资方式与路径

      1.全产业链与合规：遵循“勘探+开采+深加工”模式提升附加值。必须将“合规”置于首位，严格遵循东道国法律及中国出口管制规定，切勿以身试法，重演“濮耐案”悲剧。

      2.技术输出与风控：发挥中国在加工技术上的优势，建立本地化团队，处理好与当地社区及政府的关系，建立地缘政治风险预警机制。

      六、总结

      “濮耐股份走私案”敲响了警钟——1243.55吨石墨的非法流出，不仅是企业的合规失守，更暴露了战略资源保护在末梢环节的脆弱性。作为全球石墨供应链的主导者，中国正面临欧美重构产业链的严峻挑战。

      未来，我们既要修“内功”，筑牢国内管控与回收的防线；也要布“外局”，引导企业合规、精准地投资海外*资源。唯有将国家战略、企业责任与技术创新紧密结合，才能在这场“黑金”博弈中立于不败之地。（来源：微信公众号“境外矿业探宝者”）

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      （来源链接：https://dzj.henan.gov.cn/2026/05-06/8277.html）